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我们在180814报告《新方法：成长股估值体系重塑 ——A股“进化论”（七）》中曾提示，根据生命周期划分成长股的投资阶段，除了如创新药等市场空间确定性极高的产品，其他科技成长类公司，导入期和快速成长期是其股价资本利得最为丰厚的阶段。导入期市场需求打开但盈利不稳，销售收入是观察公司成长性，进行估值评价的核心要素。因此，以“量”的变化判断行业所处的生命周期阶段，以“起量”的斜率和空间判断成长的可持续性，作为赛道选择重要依据之一。

尽管欧盟峰会“拖堂”现象早已是家常便饭，但原定一天的会期被迫延长至3天，足以说明本次峰会决策过程异常艰难。正如欧洲新闻台的报道所言，欧委会主席人选的提名需要考虑到国家权重、党派利益、性别平等、地理差异等纷繁复杂的多种平衡问题，共识“难产”也是可想而知。

伯克希尔哈撒韦在2016年首次买入苹果，并数次加仓。上周五，巴菲特透露，他的公司在第一季度增持了7500万股苹果股票，已经成为第三大股东。截至去年年底，伯克希尔已持有1.653亿股苹果股票。周一苹果公司股价开盘即刷新历史新高，最大涨幅超2%，截至发稿时报187.32美元，总市值略超过9500亿美元，股价只要再涨10美元，就可以达到10000亿美元里程碑。

（2）交割量硅锰：自上市以来，硅锰09合约共交割过2次，总交割量为14245吨，其中1709合约交割量突破1万吨，交割地集中在天津魏王。主要原因在于，天津作为锰矿进口及硅锰合金下水港口均有天然的优势，最大程度的辐射华北地区钢厂。硅铁：而硅铁09合约同样共交割过2次，总交割量仅仅1960吨，不足硅锰交割量的14%，交割地仍在天津魏王仓库。

相对于集中下沉市场的向中国际，被称为“A股驾校第一股“的东方时尚提供一些解决思路，后者选择在多地区开拓市场，及增加多板块业务。2016年上市以来，以北京地区驾培业务起家的东方时尚先后以投资或自建子公司的方式切入湖北、河北、湖南等十余个省份的驾培市场，并进军汽车美容及航空培训等业务。但“异地扩张”模式还未被完全证明，2018年其营收同比下降10.41%，净利润同比减少4.97%。

另一方面，硅锰和硅铁资金属性相通，合金多头资金将注意力集中在硅铁09合约上，自然对硅锰的09合约关注度低。目前随着临近09合约交割，持仓量平稳从09合约移仓至01合约，也表明投机资金的撤离，“逼仓”的可能性进一步降低，其09合约的定价回归供需结构及现货基础。